美联储降息25个基点黄金一夜跳水30美元!特朗普48小时内或

北京时间周四凌晨2点,美联储宣布按计划降息25个基点,将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%,这是今年第二次降息。值得一提的是,降息25个基点的决定遭到了10名投票决策者中三人的反对,突显了美联储内部的分歧。

美联储同时发布的位图还显示,政策制定者在是否采取进一步宽松措施上存在分歧。美联储位图显示,10名成员认为2019年不会进一步降息,只有7名成员认为会再次降息。此外,位图显示,预计2020年不会降息,2021年降息一次,2022年降息一次。

分析师指出,美联储隔夜降息无疑被市场解读为“鹰派降息”。美联储在利率政策上的分歧可能会提醒投资者,并使未来的利率形势更加不确定。市场反应无疑证实了这一点。隔夜利率决议发布后,美国股票和黄金短期暴跌。国际金价盘中暴跌近30美元,美元指数跃升至98.60。

值得一提的是,美联储做出决定后,美国总统特朗普也在社交媒体上再次批评美联储,称降息不够充分,“美联储又失败了”。特朗普还猛烈抨击鲍威尔,称他“懦弱、不讲道理、目光远大”

第一点:美联储决议——整体怀疑,细节混乱

当然,在这次利率会议上,利率决议最值得关注。

总体而言,市场对联邦公开市场委员会(fomc)的声明做出了鹰派解读,降息仍旨在防范外部风险。

该决定声明维持了对强劲劳动力市场、低失业率和经济活动适度增长的评估,称赞家庭支出的“较快增长”。除了继续承认商业固定投资的疲软之外,还增加了一个新的确认:“出口也在走弱。”美联储对通胀和预期的描述保持不变,即名义通胀和核心通胀继续低于2%,而基于市场的通胀补偿指标仍然较低。

市场分析还指出,美联储在利率决议声明中没有提及其资产负债表的重新扩张或永久性公开市场操作(pomo)或永久性隔夜回购操作,这可能令一些观察人士失望。在联邦公开市场委员会7月份的决议中,美联储宣布将比原计划提前两个月结束规模缩减。

此外,该声明还提高了经济增长预期,核心通胀和通胀预期保持不变。

这相当令人困惑。可以作为降息理由的声明可能是对商业投资和出口预期的降低。

第二点:选民委员会分歧严重——未来不确定性

此外,美联储官员的态度也值得关注。

目前,美联储内部分歧是过去五年来最严重的。这次降息的投票结果是7:3,7人同意降息,3人反对。在17个投票委员会中,只有7个支持今年至少再次降息。

乔治和美联储罗森格伦不支持降息。布拉德支持降息50个基点。美联储内部的分歧将扰乱市场,并使未来的降息不确定。

第三点:位图-建议2019年不再降息,但不令人信服

另一个值得注意的要点是位图。尽管位图暗示利率在2019年不会再次下调,但这并不令人信服,这可能为看涨黄金者提供上行机会。

位图的中位预测显示,今年不会再次降息,2020年年利率将保持不变,2021年和2022年将上调。这相当于暗示美联储当前一轮宽松政策可能已经结束。这是昨晚美元保持高位的最重要因素。

美联储官员对未来利率预期的最新位图显示,联邦公开市场委员会官员对美联储是否需要进一步宽松政策存在分歧。在提供预测的17名官员中,有7名预计将在今年年底前再次降息,将联邦基金利率的目标区间降至1.5%-1.75%,这是“少数”。另有五名官员支持在今天降息后的一年内不降息,另有五名官员则倾向于在7月份上调利率目标区间。然而,投资银行在会议结束后发布的最新预测是片面的:

丹斯克银行(Danske Bank):美联储预计将在接下来的四次会议中降息;

穆迪:第四季度再次降息的可能性仍然很高;

荷兰国际:美联储预计12月将降息25个基点;

北欧联合银行(Union Bank of Northern Europe):美联储未来将两次降息;

这可能是因为美联储现在分歧很大,很难统一立场,所以未来的变量也非常大,导致位图失去其说服力。

第四点:鲍威尔的演讲——没有进一步降息的指引,量化宽松暗示是唯一的意外

鲍威尔的讲话更为重要,因为美联储官员无法就未来的宽松政策达成共识。

总体而言,鲍威尔在新闻发布会上的讲话相对克制,没有明显的偏见。他否认衰退迫在眉睫,也没有给出是否进一步降息的指导方针,但对重启量化宽松的暗示表示担忧。

具体来说,鲍威尔的讲话有以下四个要点。

首先,鲍威尔提到了未来重启美联储资产负债表扩张的可能性。

他表示,美联储将重新审视何时扩大资产负债表,并可能比预期更快恢复资产负债表的有机增长。

这句话扭转了趋势,帮助道琼斯工业平均指数和S&P在尾盘走高,短期内现货黄金上涨5美元。

第二,鲍威尔强调,即使危机来临,美国也不会使用负利率。

鲍威尔表示,如果美联储将利率下调至零利率区间并证明有效,那么就没有必要实施负利率。他不认为美联储将来会有机会尝试负利率,至少这不是政策工具中的第一选择。

第三,鲍威尔认为目前不需要许多降息,尽管他重申“应该采取适当行动来保持扩张”

他表示,美联储已经逐渐转向降低联邦基金利率的道路。如果经济疲软,预计可能需要进一步降息,但现在没有必要,这种情况也不符合美联储的预期。

第四,鲍威尔认为美国经济不会衰退,但更加关注前景风险。

他表示,他正在密切关注美国债务收益率曲线的趋势以及出现任何上下颠倒的原因。美联储这次降息的决定仍然是为了防范风险。预计美国经济将继续适度增长,但今年就业增长放缓,制造业产出正在下降。

值得一提的是,美联储做出决定后,美国总统特朗普也在社交媒体上再次批评美联储,称降息不够充分,“美联储又失败了”。特朗普还猛烈抨击鲍威尔,称他“懦弱、不讲道理、目光远大”

有趣的是,特朗普此后一直保持沉默,尽管鲍威尔受到了彻底的羞辱,但他没有再发出任何声音。可以说,鲍威尔总统的每一句话这次都一针见血。这一点也不像特朗普的“懦弱”。例如,以下单词:

“美国的贸易政策给经济前景带来压力...即使利率回到零区间,负利率也不会被考虑...美联储的政策决定与政治无关,美联储的独立有益于国家和人民。”

影响:美元飙升,黄金崩溃!降息当晚,金融市场“天翻地覆”

在总结了这次会议的几个要点之后,让我们看看这次会议对金融市场的影响。

由于位图暗示今年不会再次降息,这也被视为“鹰派降息”。受冲击后,美元指数和美国国债收益率飙升,而现货黄金和美国股市下跌。

鲍威尔的新闻发布会从道琼斯指数下跌200多点,跌至27,000点以下开始。S&P股市下跌0.7%,进一步低于3000点大关。纳斯达克指数下跌逾1%,至8100点。鲍威尔新闻发布会结束时,美国股市下跌收窄,道琼斯工业平均指数和S&P收盘走高。

美元指数在短期内飙升,在轻微震荡后有所扩张,交易价格为98.47%,一天内上涨0.27%,在决定宣布前略微上涨0.03%。鲍威尔新闻发布会期间,美元指数短暂收窄,但新闻发布会后,美元指数保持0.4%的盘中涨幅,为98.62%。

在宣布降息决定后,美元计价的即期黄金短期内暴跌逾10美元,跌破1500美元大关。鲍威尔的新闻发布会进一步跌破1490美元/盎司,比前一天下跌20多美元。鲍威尔表示,他将研究何时扩大该表,由于美元和美国债券收益率下跌,现货金上涨近8美元,回到1,490美元整数以上。

在债券市场,美国债券收益率上升,收益率曲线在美联储今年第二次降息后趋于平稳,但暗示未来可能不会进一步降息。两年期债券收益率从美联储声明前的1.680%升至1.758%。

目标10年期债券收益率从1.750%升至1.793%。两年期和10年期债券的收益率差从美联储宣布之前的7个基点降至3个基点。

芝加哥商品交易所芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)芝加哥商品交易所(cme)的“美联储观察工具”(Federal Reserve Observation Tool)显示,交易员预计美联储10月份联邦公开市场委员会会议“保持不变”的可能性为55.1%,高于一个月前的16.2%。降息25个基点的可能性为44.9%,高于一天前的20.7%,但高于一个月前的66%。

预计今年将再次降息的市场参与者超过了两次降息的比例。

总体而言,此次会议大大降低了市场对美联储未来降息空间的预期。

对未来的展望:机构降低美联储降息预期,黄金将长期、短期或持续承压

最后,值得注意的是,许多机构也降低了美联储的降息预期,这可能进一步给看涨黄金者带来压力。

三菱ufj首席金融经济学家克里斯鲁普基(Chris rupkey)指出,只要美国经济形势持续稳定,美联储今年第三次降息的可能性将开始大幅下降。除非贸易摩擦的不确定性使美国经济再次恶化,否则美联储将会止步于此。

叶枫银行认为,除非经济下行,否则美联储此次降息可能是美国最后一次放松政策。美元/日元有望升至109。

高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯(Jan hatzius)此前表示,鉴于美国联邦公开市场委员会(fomc月会议后前景面临高度不确定性,美联储预计也将承诺采取适当行动维持扩张。该行预计“周期中期调整”将降息75个基点,并将于今年10月本轮降息第三次也是最后一次。

基于上述情况,不难找到美联储未来的政策路径——在今年剩余时间再次降息,但在2021年再次加息。这与这是一个中期调整的说法是一致的,即先降息,然后再加息。目前,交易员押注美联储在本周降息后,将在年底前“不到一次”降息。

世界最大对冲基金的创始人雷·达利奥(Ray dalio)表示:

美联储、欧洲央行和日本央行都必须面对一个不争的事实,即下次衰退到来时,它们将无法像过去那样扭转局面。

美联储应该慢慢降低利率,只降低一点点,不要给出时间表,因为当衰退真正到来时,美联储已经没有什么工具了。

对于今天的美联储来说,无所作为是最大的举措。

那么,这样的政策将如何影响黄金能源?

苏州期货研究所的万涛指出,在美联储9月份的会议上,市场几乎消化了降息25个基点的预期。与此同时,对贸易形势的乐观情绪导致全球股市上涨,对黄金等避险商品的需求下降,导致近期金价飙升回落,跌破5000点大关。

他表示,一方面,全球央行放松货币政策是继续支撑金价的主要因素,但另一方面,全球股市和贸易前景的改善也给金价带来了一些压力。最近公布的美国经济数据显示出良好的表现,这也表明全球最大经济体陷入衰退的风险继续下降,美元持续走强给金价带来压力。与此同时,白银价格最近的持续下跌也意味着市场对黄金牛市不确定。目前,他认为短期内黄金仍有下跌的风险,但长期趋势保持不变。

郑东衍生品研究所贵金属分析师徐莹表示。目前,黄金的支撑在于全球经济尚未见底,宽松浪潮即将到来,债券收益率下降,负利率国家增多,贸易不确定性依然存在,中东地区地缘政治风险上升,黄金套期和信贷套期保值属性凸显。从短期来看,黄金波动的风险点在于中美贸易放缓带来的市场风险偏好反弹,以及美联储可能比市场预期更加鹰派。

从技术上讲,周三黄金交易是双向的,随后小幅收于1494美元。

周三收集的长期上行和下行数据表明,市场犹豫不决。此外,黄金仍被困在水平通道中,如4小时图表所示。

因此,焦点是今天的收盘。收盘价低于1,483美元,意味着最近从1,550美元以上的跌幅将继续,可能降至1,450美元。

然而,如果50天移动平均线(目前约为1,482美元)被证明是一个不可逾越的支撑,那么看跌理由将会减弱。

另一方面,收于周三高点1,511美元上方意味着看涨反转,并引发更多买入势头,这可能导致黄金价格再度触及1,530美元。

趋势:看跌

关键交易级别

支持级别:1482.09;1470.06;1455.55

阻力等级:1508.63;1523.14;1535.17

王进特别分析师蒋陈子认为,降息25个基点本身是好的,市场也在上涨,震荡超过10美元。昨天,在1500点附近的扎多,成功获利10美元。然后黄金在1485年附近加速下跌,仍然在1480年的支撑下,形成一个止跌点,这显示了1480年的买入支撑力量!当然,打破1480并不是不可能的。如果黄金这次反弹,并继续无法继续并突破高点,当第四次测试买入支撑时,突破1480点的可能性非常高。

Gold.com特别分析师杨山海(Shanhai Yang)认为,黄金复苏发生在1492年、周四和周五的交易日,市场动态数据相对较小,回归技术观点。首先,应该强调的是,黄金大幅下跌,日线下跌。尽管它已跌至新低,但实际的1486和1483头寸之间没有区别。在支撑范围内,黄金仍处于低水平振荡状态。日线周期没有明显的急剧下降和积累形式。当然,弱点是肯定的。盘中交易策略仍然是反弹和做空。低位为1483,断开位置为1474。相比之下,h4循环的形式非常明显,有一个大的阴背和一个很长的低铅。这也表明低水平购买的数量是足够的。预计本周将很难打破这一局面,大幅下跌,保持在1512/1486区间。目前,最重要的是关闭h4循环。在这种状态下,黄金随时都可能反弹,因此周四和周五,金价会慢慢徘徊在低位区间。

展望未来:特朗普在48小时内会有大动作吗?

最后,今天可能发生的一些重要事件非常值得投资者关注。

就地缘政治局势而言,沙特阿拉伯国防部宣布了导弹和无人驾驶飞行器,表明伊朗应对此次石油袭击负责,并认为此次袭击是由伊朗资助的。美国总统特朗普表示,他已指示财政部加强对伊朗的制裁,并将在48小时内宣布新的制裁。

如果中东的地缘政治局势继续表现出不确定性,市场的避险情绪将升温,黄金将重新获得购买人气。

日本银行、英格兰银行和瑞士央行将在这个交易日宣布利率决议。在经济数据方面,美国将公布房屋销售和失业福利数据。

资料来源:黄金网

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